Texto para discussão 24/2005

Análise das condições de estabilidade de um modelo macrodinâmico walrasiano sob diferentes regras de política monetária
Breno Pascualote Lemos*, Rodrigo Ayres Padilha**, José Luís Oreiro***

Resumo
Neste artigo fazemos uma análise das condições de estabilidade de um modelo macrodinâmico com ajuste Walrasiano sob três diferentes regras de política monetária, a saber: oferta real de moeda constante, taxa constante de crescimento da quantidade nominal de moeda (a “regra de Friedman”) e o regime de metas de inflação. A análise das condições de estabilidade do modelo em questão nos permite concluir que a propensão à estabilidade é maior sob o regime de metas de inflação do que sob as demais regras de política monetária. Esse resultado mostra que a maior flexibilidade no uso dos instrumentos de política monetária relativamente à “regra de Friedman”, em paralelo com o caráter não-passivo da política monetária no regime de metas em comparação com a regra de fixação da quantidade real de moeda, são características importantes para a obtenção da estabilidade macroeconômica.

Palavras-chave: dinâmica; política monetária; metas de inflação.

* Aluno do programa de mestrado em Desenvolvimento Econômico da Universidade Federal do Paraná (UFPR) e bolsista da Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES).
** Aluno do programa de mestrado em Desenvolvimento Econômico da Universidade Federal do Paraná (UFPR) e bolsista do Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq).
*** Doutor pelo Instituto de Economia da Univesidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ), Professor Adjunto do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paraná (UFPR) e Pesquisador do Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq).

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